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選擇股票時常見的七大誤區,價值投資者如何用估值選股

選擇股票時常見的七大誤區,價值投資者如何用估值選股

2019-06-29 13:52:10
來源:
  誤區一:選什么股都看業績?
 
  其實從本質上來說不是選什么股都需要看業績的,看業績的穩定性其實是選長線股的邏輯。對于短線和中線來說,業績并不是必要選項。
 
  這一點上大家可以從整個市場的龍頭看出來的,短線的龍頭往往都不是版塊里業績最好的那個,中線的趨勢性龍頭往往也不是板塊里業績最好的那個。
 
  但是長線上來看,業績最好的那個股票長期回報率一定不差。比如價格最高的茅臺就是白酒行業里利潤最高的。所以,長線才看業績,短線選股和中線選股不要過于關注業績的。
 
  誤區二:題材股爆發的時候,覺得概念最純正的才是龍頭。
 
  這個又是一個誤區,對于題材股來說,就屬于短線邏輯之中的東西,短線的選股其實主要看兩個東西,資金認可度以及資金的集中度。這兩個維度的判定其實很簡單。
 
  第一個就是概念爆發的時候誰是第一個時間漲停的,所謂第一時間漲停就看在這個板塊里漲停最早的那個。這是資金最認可的第一直覺。說白點,就是談到這個概念,這個票就是主力腦海中直覺第一個龍頭。
 
  第二個就是資金的集中度,所謂的集中度就是看龍虎榜有沒有集中吃貨的,說白點總額最高的不一定比單體或者前兩個并列項吃貨最多的營業部帶出來的票牛。在一個概念里,資金往往容易只集中那么一兩只票輪回的打板,這種就是集中度的問題。
 
  一般一個題材起來,其實真正爆發的不過就是那個極少的幾只票,而大多數票只是能夠強于大盤就不錯了。
 
  誤區三:選股總是看技術圖形,覺得技術圖形決定了股票的爆發力。
 
  這是一個非常嚴重的誤區的,其實技術圖形有沒有用呢?有用。但是沒你們想象的那么重要。技術圖形的研究一定要配合資金的流入流出來看的,而且技術圖形的選股往往并不是為了短線和長線的,技術圖形選股主要是針對中線的。
 
  因為99%的技術圖形的公式本質上都是根據過去的數據計算,跟蹤而已。所以本質上這是一個大數定律的問題,并不能立馬顯現出當前的短線走勢,而是在未來的一段時間,大概率的走出相對多頭或者相對空頭的走勢,所以技術圖形對于中線的選擇相對比較好一些。因為中線選股主要看趨勢,短線選股主要看資金,長線選股主要看業績的可持續性。
 
  誤區四:選股的時候光想著目標位能到多少。
 
  大多數人選股的時候,主觀上選擇總是看到的是這個股票相對較好的一面,就好像看人一樣,王八對綠豆對上眼了,覺得哪里都好。但是真的到用的時候,就發現,艾瑪,不行啊。不合適啊。怎么辦呢?
 
  所以,從本質上來說,選股的時候至少要考慮兩點,第一個就是目標的設定其實本質上沒有意義的,你想看到的多少,不一定是他能給你的,具體到多少是大盤給的。
 
  而風險的控制是在自己手里的,比如說選了一只股票,天天磨洋工,功夫不行,你受得了還好說,實在受不了,從一開始入場的時候就要給一個止損位的考慮的,錯了就錯了,早點認錯,比套牢強多了。
 
  誤區五:買賣股票的時候不考慮大盤的因素。
 
  這個誤區其實也蠻嚴重的,很多人在不選股的時候,光看大盤,真要是看上一只股票的時候,完了,大盤、趨勢啥都可以拋掉。就好像美女遇到了渣男,老實人看到了大波浪一樣,眼睛都直了說啥都不管用。八頭牛都拉不回來。其實本質上無論是多好的股票,最佳的狀態是大盤剛剛好,你也恰好在和一個合適的時候發現了它。這時候大概率是一段佳緣。不然啊。大多數到最后都是在后座上哭。
 
  誤區六:選股就是概念越多越好。
 
  其實概念多的股票只適合題材股,可以短線,可以中線,只要時機選的好,爆發力也很強的。概念多的股票就好像花心的男人和備胎多的女人一樣。誰也不知道它啥時候從良啊,咱也不敢問。
 
  但是這種的,能夠從良的概率其實是很低的,你去看看歷史上,有幾個概念特別多的股票是業績特別好的。都是能吹而已。所以,你恰好在它吹牛的時候買入了,等它吹完這一陣子,吹不動了,要驗證了,基本上這也就報廢了。
 
  別總幻想著一個渣男或者渣女真的可以因為你買入了就改邪歸正了,別幻想,歷史的經驗告訴我們,咱都沒那么大的魅力,能夠做的就是陪它一陣子,真要過一輩子,大多都被綠了。
 
  誤區七:聽故事就當真
 
  很多股票的故事就是說給你聽的,你聽聽就行了,真當真了,就錯了。做股票誰都是陪誰一陣子,別總想著一輩子的事情,一輩子太難了。所以,它吹它的,你做你的,行的話就用一陣子,不行的話立馬就分開。不想著天長地久,只想著曾經擁有就行了。歷史的經驗告訴我們,95%的故事到最后都是事故。
 
  綜上,選股的時候,首先要搞明白自己想要的是什么,你的選擇決定了你的風險。短線、中線、長線。其實本質上針對的是不同類別的票,針對的是不同類型的姿態。
 
  短線的你別想著安全,那就是博弈。一陣子的事情。中線的你別想著一勞永逸,就是買它最好的時光最恰當的年華。長線那是長相廝守,你能夠耐得住寂寞才能夠守得住繁華。不同的態度,決定了不同的結局。
 
  估值理念投資意義在于尋找安全邊際,在公司優質、估值合理下選擇的股票即使短期虧損,未來走強仍是大概率事件。里面就涉及到了兩個環節:好公司+合理估值。
 
  估值是股票內在價值的體現。如果股票市價8元,經營業績良好,目前估值區域在20-30之間,而行業平均估值為35-40,說明此股被低估,買入風險較小。
 
  使用估值選股有幾個注意事項:
 
  1、熟悉的行業和公司
 
  至少能理解公司業務、商業模式、核心競爭力、行業地位、行業前景。規避不熟悉的行業,是巴菲特的投資理念之一。如果研報中提到的行業和業務模式超出自己的理解,最好避開。
 
  2、客觀看待業績增長
 
  研究報告中有分析師預測部分,分析師預測是很重要的指標,考慮到分析師研究實存在主觀或者無法把控的未明因素,因此對業績預測時要綜合各機構的業績預測結果,再根據自身的判斷,做綜合的分析。
 
  對于各機構的業績預測結果,可以采用去異常,取平均值的方式進行,樣本越多越好。
 
  3、行業研究點
 
  研究行業的發展前景、行業未來的景氣度、公司在行業中的地位。一般來說,價值投資者在看好行業后,會選擇行業內頭部公司進行投資。優先選擇行業內近幾年主營業務收入增長穩定的公司。
 
  4、估值比較
 
  一是使用市盈率、市凈率等指標與其他多只股票(多是同行業業務模式接近、體量接近公司)進行對比,如果低于對比標的相應的平均值,認為價格被低估。
 
  二是和該公司歷史數據進行對比,確定當前估值在所處歷史位置。
 
  如果公司經營業績穩定,估值又處于行業內中下游,處于自身歷史估值低位,排除其他因素的影響,此時介入該股風險較小。
 
  熟悉的行業+賺錢的公司+低于行業平均估值,這是估值選股需要重點關注的。
 
  我們護城河策略,涉及的股票就有:五糧液(000858)、瀘州老窖(000568)、海天味業(603288)、洋河股份、東風股份、貴州茅臺。

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